丘栋荣管理基金的中报出炉！

2023年上半年，丘栋荣管理的5只基金隐形重仓股曝光，美团被多只基金大手笔买入，重回重仓股行列。此外，快手、广汇能源、川仪股份、宁波银行、中国宏桥等也被大幅加仓。

对于下半年的市场，丘栋荣认为，在经济周期的复苏阶段，应积极评估经济和产业的变化，持续关注企业的基本面改善和盈利能力提升。A股方面，他认为应重点关注价值股和产业转型预期的成长股；港股方面，他认为相关资产的性价比仍然很高，部分公司有稀缺性，具有战略性配置价值。

(相关资料图)

中报显示，截至今年中，中庚价值领航的隐形重仓股包括柳药集团、苏农银行、康华生物、宁波银行、旺能环境等；中庚价值品质的隐形重仓股包括中国海外宏洋集团、同道猎聘、快手-W、康华生物、赛生药业等；中庚小盘价值的隐形重仓股包括立华股份、重药控股、云海金属、神火股份、康华生物等，中庚价值灵动的隐形重仓股包括鼎胜新材、纳思达、新点软件、立华股份、湖南黄金等；中庚港股通价值18个月的隐形重仓股则有绿叶制药、中国黄金国际、欧康维视生物-B、翰森制药、新华保险等。

值得注意的是，去年四季度，丘栋荣曾大幅抛售美团，而在今年上半年，美团又重新回到了基金的前十大重仓股行列。根据中报的信息，美团是今年上半年丘栋荣买入最多的股票，被中庚价值领航大手笔买入12.3亿元，被中庚价值品质一年买入7.3亿元，被中庚港股通价值18个月买入2.9亿元。除美团外，上半年被加仓较多的包括快手、广汇能源、川仪股份、宁波银行、中国宏桥等。

业绩方面，丘栋荣管理的多只基金上半年业绩并未跑赢比较基准。具体来看，中庚价值领航上半年收跌-1.23%，同期业绩比较基准收益率为0.34%；中庚价值品质收跌-1.25%，同期业绩比较基准收益率为0.54%。中庚小盘价值收涨4.92%，同期业绩比较基准收益率为4.85%；中庚价值灵动收跌-1.44%，同期业绩比较基准收益率为1.29%。

规模方面，多只基金的份额都在上半年有不同程度的下滑。中庚价值领航的总份额由去年末的51.31亿下降至42.63亿，中庚价值品质的总份额由去年末的44.99亿下降至40.13亿，中庚小盘价值由去年末的33.91亿下降至33.29亿，中庚价值灵动的总份额由去年末的16.24亿下降至13.45亿。

对于2023年接下来的行情，丘栋荣认为，经济周期的复苏阶段是居民、企业信心重建的过程，是自身努力、政策推力和内外共振共同作用的结果。疫情放开和政治局会议的转变，确认了政策的双底，政策扬长补短，既有助于经济企稳，更要提升经济的未来空间。因此，在此宏观背景下，应积极评估经济和产业的变化，理解哪些公司具有持续提升竞争力并将此转化为盈利的能力。

从估值来看，A股整体估值水平较低，股价回落和业绩消化，显而易见的高估值公司比例较大幅度降低，机会更广泛分布在价值股和产业转型预期的成长股中。而港股整体估值水平基本处于历史10%分位左右，港股性价比很高，且部分公司有稀缺性，具有战略性配置价值。随着经济温和修复，企业盈利有望触底回升，对权益市场保持积极，持续关注企业的基本面改善和盈利能力提升。

丘栋荣表示，他会重点关注五个投资方向。

一是估值至低位，业务稳健但成长属性强、未来弹性较大的互联网股和医药科技股，如港股互联网股就兼顾确定性和成长性；

二是估值处于历史低位的价值股，重点关注供给端收缩或刚性行业，及其在需求复苏情况下的潜在弹性，主要行业包括基本金属为代表的资源类公司和能源运输公司，大盘价值股中的地产、金融等；

三是低估值且具有成长性的成长股，重点关注国内需求增长为主、供给有竞争优势的高性价比公司，主要行业包括有色金属加工、医药制造、电气设备与新能源、汽车零部件、轻工、机械等；

四是中小盘成长股和价值股，坚持三条标准，即需求增长、供给收缩、细分行业龙头，自下而上挖掘出真正的低估值小盘成长股和小盘价值股，比如医药制造、有色金属加工、机械、电气设备与新能源、汽车零部件、化工、计算机、电子、农林牧渔、轻工等；

五是港股中估值极度便宜，防御属性强、基本面稳健、分红潜力大的地产为代表的价值股。

校对：李凌锋

标签：